| 风险评估
高收益不一定能真实现
面对基金带来的挑战，银行理财产品的收益率在激烈的竞争态势下不断抬高，不过这些理财产品预期的高收益能否真的实现却需打个问号。
今年以来，各家银行就纷纷发行主要资金用于打新股的理财产品。而未来新股发行的节奏很可能会越来越快，虽然中国移动、中石油、中海油、交通银行、中国再保险等大型企业预计将在今年A股上市，但银行打新股的理财产品是否真能实现很高的收益值得怀疑。
目前随着新股认购资金的大幅增加，部分新股认购的中签率已经下降到甚至低于0.1％。2007年随着各家银行陆续推出申购新股类理财产品，申购新股资金量将增长更快，使得中签率可能继续下降。另外，打新股理论上并不是包赚不赔，中国证券市场过去十多年来，曾出现过很多次新股上市首日跌破发行价。如果这类现象随着股市走熊则可能再度重演，专门用于打新股的理财产品甚至有亏损的可能。
最后，在流动性上，与基金产品不同，人民币理财产品并不能随时买卖，因此流动性相对较差。据理财专家介绍，人民币理财计划一般在认购期结束后至到期日之前，不办理对外申购，所以投资者无权追加投资。同时，绝大多数人民币理财计划在到期日之前，不办理赎回，投资者也无权提前终止。
因此，理财专家表示，在基金冲击面前，银行人民币理财产品短期内要扭转颓势，并不是件容易的事，而投资者购买人民币理财产品也应以闲钱为主。
□新闻背景
人民币理财产品类型
银行人民币理财产品的分类与特点根据将募集到的资金进行投资的方向不同，银行人民币理财产品大致可分为债券型、信托型、挂钩型、QDII型及新股申购型。
债券型：投资于货币市场中，投资的产品一般为央行票据与企业短期融资券。因为央行票据与企业短期融资券个人无法直接投资，这类人民币理财产品实际上为客户提供了分享货币市场投资收益的机会。
信托型：投资于有商业银行或其他信用等级较高的金融机构担保或回购的信托产品，也有投资于商业银行优良信贷资产受益权信托的产品。由于受最高200份合同的限制，信托产品的门槛一般较高，通过人民币理财产品参与信托投资，客户的实际投资门槛也就降到了5万。
挂钩型：产品最终收益率与相关市场或产品的表现挂钩，如与汇率挂钩、与利率挂钩、与国际黄金价格挂钩、与国际原油价格挂钩、与道·琼斯指数及与港股挂钩等。
新股申购型：产品所募集的资金主要通过申购即将发行上市即IPO的新股(俗称打新股)，将中签的新股在该股票上市首日或持有一段时间后卖出，由于新股在上市后几乎都会出现较大幅度的溢价，因此“打新”风险较低，收益稳定，一般预期年收益率在5％～10％左右。建行推出的“财富一号”人民币理财产品即属于该类产品。 |
